Kepercayaan bisnis Jerman jatuh untuk pertama kalinya dalam lima bulan sebagaimana perusahaan menilai risiko untuk perdagangan dari meningkatnya sanksi Uni Eropa terhadap Rusia.

Indeks iklim bisnis lembaga Ifo, berdasarkan survei terhadap 7.000 eksekutif, turun menjadi 110,7 pada Maret setelah mencapai 111,3 bulan sebelumnya, level tertinggi sejak Juli 2011. Para ekonom memperkirakan penurunan ke 110,9, menurut median dari 44 perkiraan dalam survei Bloomberg News.

Kepercayaan Bisnis Jerman Jatuh untuk Pertama Kalinya dalam Lima Bulan

Sedangkan Bundesbank mengatakan pertumbuhan ekonomi Jerman mungkin diperkuat “substansial” pada kuartal pertama, prospek terancam oleh meningkatnya ketegangan dengan Rusia dan perlambatan ekonomi di China. Indeks manufaktur dan jasa keluaran Jerman adalah pada tingkat terendah sejak Desember.

“Prospek pertumbuhan Jerman untuk 2014 bisa dirugikan jika ekspor ke Rusia dan Eropa Timur tetap stagnan atau jika perlambatan China dikonfirmasi,” kata Annamaria Grimaldi, seorang ekonom di Intesa Sanpaolo SpA (ISP) di Milan. “Tapi melihat pertumbuhan pada akhir 2013 dan pada awal tahun ini, indikasi tetap positif untuk bulan-bulan mendatang.”

Industri manufaktur China melemah untuk bulan kelima berturut-turut di bulan Maret, memperdalam kekhawatiran negara itu akan kehilangan target pertumbuhan 7,5 persen tahun ini. China adalah mitra perdagangan terbesar Jerman di luar kawasan euro pada tahun 2012, dengan impor dan ekspor antara negara sebesar $169 milyar.

Risiko Sanksi

Para pemimpin bisnis di Jerman, ekonomi terbesar Eropa, telah mendesak para politisi untuk mempertimbangkan dampak bahwa sanksi terhadap Rusia bisa saja berisiko pada pertumbuhan. Kedua negara memiliki $89 milyar perdagangan dengan satu sama lain pada tahun 2012. Uni Eropa, yang bergantung pada Rusia untuk sepertiga dari impor energi, dan Amerika Serikat telah memberlakukan larangan perjalanan dan pembekuan aset sejak Rusia mencaplok Crimea dan berkumpulnya pasukan di dekat perbatasan timur Ukraina.

Empat perusahaan bukan-keuangan 30 dengan paparan pendapatan terbesar ke Rusia adalah Jerman, termasuk Metro AG (MEO) dan Adidas AG (ADS), menurut Morgan Stanley. Rheinmetall AG (RHM) saham mengalami penurunan terbesar dalam lebih dari empat bulan pada tanggal 20 Maret setelah pemerintah Jerman menghentikan kesepakatan perusahaan pertahanan untuk membangun sebuah pusat pelatihan militer di wilayah Volga Rusia.

Meski begitu, Bundesbank mengatakan kemarin bahwa perintah Jerman, ekspektasi produksi dan penilaian membaiknya kondisi ekonomi saat ini “titik pertumbuhan yang sangat kuat pada kuartal pertama.” Ini mungkin akan diikuti dengan “secara signifikan lebih rendah” tingkat ekspansi dalam tiga bulan sampai Juni, kata bank sentral yang berbasis di Frankfurt.

Pandangan Pertumbuhan

Pertumbuhan ekonomi Jerman dari 0,4 persen pada kuartal keempat mengalahkan perkiraan analis, didukung oleh ekspor dan investasi. Ekonom memprediksi pertumbuhan akan mempercepat menjadi 0,5 persen dalam tiga bulan pertama tahun ini, menurut survei Bloomberg News secara terpisah.

Sementara survei manajer pembelian oleh Markit Economics Ltd. yang dirilis kemarin menunjukkan aktivitas manufaktur dan jasa Jerman menurun bulan ini, masih tetap dekat tertinggi dalam tiga tahun. Kepercayaan investor Jerman turun untuk bulan ketiga setelah mencapai tinggi tujuh tahun pada bulan Desember.

“Pelunakan dalam indikator survei Jerman mungkin memulai sinyal pertumbuhan agak lambat pada kuartal kedua dibandingkan kuartal pertama,” kata Evelyn Herrmann, ekonom Eropa di BNP Paribas SA di London. “Dibandingkan dengan laju pertumbuhan yang kita duga dapat dicapai pada kuartal pertama, namun, ini harus benar-benar tidak menjadi alasan untuk kekhawatiran pada tahap ini.”

Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga acuan pada rekor rendah 0,25 persen pada tanggal 6 Maret dan berkomitmen untuk menjaga biaya pinjaman kawasan euro akomodatif sampai setelah perekonomian menunjukkan tanda-tanda perbaikan. Ini memprediksi pertumbuhan di kawasan euro 18-negara dari 1,2 persen tahun ini, mempercepat menjadi 1,8 persen pada tahun 2016.